2025年4月17日股票杠杆哪个好，江苏泽润新能科技股份有限公司(以下简称“泽润新能”)在深圳证券交易所启动申购并在创业板上市。

猛士视角注意到：发行人货币资金类事项中存在银行存款、短期借款双高事项，在账面具有大额货币资金前提下却频繁进行短期借款、票据贴现补充流动性；发行人2024年度利息收入高达0.15亿元，年化平均存款利率高达5.8%，其货币资金信息披露中或存有重大会计差错。 

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货币资金是财务造假的核心环节和高风险区，在历史上曾孕育了康美药业等财务造假大案。泽润新能在招股书披露了货币资金情况，其中存在3处显著异常：

(1)账面存有大额银行存款情况下，却频繁进行短期贷款。根据招股书统计，2024年发行人共向银行进行短期贷款21笔、平均借款期限83天、合计借款本金1.26亿元。发行人在账面拥有大额银行存款的情况下，却还因为流动性紧缺如此频繁向银行进行贷款。

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(2)发行人可以无保证金开具银承结算，且账面存有大额银行存款情况下，却耗费手续费进行大额银承贴现

根据招股书，发行人无受限的承兑汇票保证金，但报告期存在大额应付票据，即发行人可以无保证金开具银行承兑汇票向供应商结算。

同时，发行人账面还有大额银行存款前提下，在报告期末仍有上亿元未到期的银行承兑汇票被发行人贴现，泽润新能宁愿支付贴息成本也要在有大额存款情况下进一步补充流动性，实在令人困惑。

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(3)2024年度利息收入高达0.15亿元，年化平均存款利率高达5.8%

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发行人2023年、2024年底的银行存款余额分别为27,888.57万元、24,061.97 万元，占总资产的比例分别为29%、23%，相对较高，取其算数平均数作为全年均值。发行人2024年财务费用实现利息收入1,503.84万元，按期均值匡算，其银行存款利率高达5.8%。

综上，泽润新能货币资金谜团实在令人困惑：如果发行人不缺钱，为何还频繁贴现、借款补充流动性；如果发行人缺钱，又如何会有如此高于市场利率的利息收入。

泽润新能证券部正面回复了我们的困惑，解释道：“由于外销收入较高，因此公司期末现金余额中有较多的外币，考虑外币存款利息较高，因此公司并未将收到的外币兑换为人民币，而国内收款多以票据为主，因此公司为满足日常资金需求，对部分票据进行贴现、或者向银行进行短期贷款以补充流动性具有合理性。”

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发行人回复提到外币存款利息较高，那么什么样的外币存款利率会高到近6%呢，我们检索到了泽润新能住所地江苏银行宣传页，其1年期美元定期存款利率也只有3%。据此来看，发行人的外币存款是流动性较差、较长期限(3个月以上)定期存款的可能性较高，同时管理层持有的目的是“存款利息”，而非“满足短期内对外支付的流动性需求”。

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根据《企业会计准则第31号——现金流量表》、证监会《2019 年上市公司年报会计监管报告》，“现金及现金等价物的持有目的是为了满足短期内对外支付的流动性需求，而不是以获取利息收入或投资收益为主要目的。”根据《北京注册会计师协会专业技术委员会专家提示[2020]第1号—金融准则新旧衔接中注册会计师的特别关注》，“属于日常资金管理活动，会计科目可为货币资金”。

泽润新能银行存款中含计提利息，持有目的为“存款利息”，立信会计师在现金流量表中将其列报为现金及现金等价物，严重违反了会计准则及证监会规定；同时，在资产负债表中也未按照会计准则根据业务模式和现金流量特征，对外币存款进行区分核算。发行人2024年底外币存款高达2.37亿元，超过净资产的40%，可能构成重大会计差错。

此外股票杠杆哪个好，鉴于康美药业等财务造假大案对资本市场投资人造成的恶劣负面影响，关于发行人货币资金存在性、权利和义务、列报和披露的三项认定，特别是外币存款是否存在、是否质押用于其他目的等，立信会计师对此是否履行必要的审计程序，猛士视角将会保持持续关注。

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